贵金属大涨:黑马还是泡沫?

2019-03-25 19:45栏目:白银
TAG: 贵金属

  受美联储“鸽”派言论的影响,国际现货黄金迎来一波涨势行情。受不加息决定的影响,国际现货黄金价格短线美元/盎司,刷新三周高位。与此同时,现货钯金也在周四延续近期涨势,突破1610美元水平,继续刷新历史最高纪录。

  截至3月21日18:50,现货黄金报1317.7美元/盎司,为2月28日以来最高。分析人士认为,随着美元上行压力加大,可能会推动金价进一步走高。与此同时,现货钯金也在周四延续近期涨势,突破1610美元/盎司水平,日内最高上探至1615.5美元,刷新历史最高纪录。截至发稿,现货钯金报1572.9美元/盎司,上涨0.8%。

  对贵金属价格上涨的原因,中国(香港)金融衍生品投资研究院院长王红英分析认为,主要跟全球化对于各个国家流动性的宽松预期有关,尤其是美联储对加息没有进一步动作,会保持整体利率宽松和平稳的态势。在这个背景下,黄金、钯金真实价值的上升将会成为必然。其次像钯金,基于互联网的一些新经济如通讯芯片、传导光缆市场的需求急剧扩大,所以钯金比黄金价格上涨的幅度会更大一些。此外,由于数字货币被各个国家央行清剿,导致整个货币回归以黄金为金本位的趋势也较为明显。

  此前两年多时间保持仓位不变的央行黄金储备在过去两个月也出现连续增持现象。往前拉长时间线回溯中国黄金储备数据可发现,中国的黄金储备量基本处于常年按兵不动的状态。值得注意的是,在2018年12月前,中国央行已经超两年没有增持黄金,数据显示,在全球范围内,2018年黄金ETF出现了净增持。虽然北美的基金在二三季度遭到大幅减持,但随着风险加剧,这一趋势在四季度逆转。对此,有机构表示,黄金具有反脆弱性,避险功能在当下受到全球青睐;此外央行希望通过转而购买黄金来减少美元的持有量。

  王红英表示,“未来针对黄金的利多消息将会远大于利空消息,在这个背景下,黄金还会持续上涨。从技术上看,在1380美元/盎司附近将会遇到技术性颠覆,在此期间还会受到一些竞争压力,1320-1380美元/盎司是可以预期的上涨空间”。

  威尔鑫投资咨询研究中心首席分析师杨易君介绍称,全球只有俄罗斯和南非等少数国家出产钯金,且俄罗斯贡献的钯金产能超过2/3。俄罗斯的诺里尔斯克镍业公司是世界上最大的钯金生产商,占到全球每年钯金矿产供应的40%。俄罗斯一个公司的钯金产能,就占了全球供应链的40%,当前钯金价格强势运行的实际原因,也大致如此。市场人士普遍认为投资钯金存在一定的泡沫风险。

  “但从支撑钯金的基本面因素来看,钯金目前仍然处在一个上涨的强势通道当中,也是值得去投资的,但是由于受到市场情绪的影响,投资的资金规模将会是一个投资考虑的重要因素,而作为黄金投资来讲,整个投资资金规模的放大并不是一个非常重要的因素。”王红英说道。

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